国家外汇管理局答每经问：前三季度企业利用外汇衍生品管理汇率风险规模超1.1万亿美元

每经记者 周逸斐 每经编辑 陈星

10月22日，国新办举行新闻发布会，介绍2024年前三季度外汇收支数据。

国家外汇管理局副局长李红燕透露，前三季度，境内人民币外汇市场交易量总计30.27万亿美元，同比增长10.1%。其中，即期和衍生品交易量分别为10.18万亿美元和20.09万亿美元，衍生品交易市场占比为66.4%，该比例较2023年同期上升3.7个百分点。

李红燕回答《每日经济新闻》记者提问时表示，今年前三季度，企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过了1.1万亿美元，首次办理汇率避险的商户超过3.2万家，这些数据都处于历史较高水平。

“套期保值是必要的”

近年来人民币汇率双向波动、弹性增强，国家外汇管理局一直在推进企业树立风险中性的理念，当前对企业开展汇率风险管理还有哪些建议？

李红燕对《每日经济新闻》记者表示，外汇局始终重视、支持和服务企业汇率风险管理，开展了很多工作。

一方面，外汇市场服务企业汇率风险管理的条件不断完善。目前已经具备远期、掉期、期权等国际成熟外汇衍生品体系。超过120家大中小型、中外资等各类银行，目前都可以开办外汇衍生品业务，市场服务覆盖全国各地，交易货币也涵盖了企业跨境结算的主要币种，具有功能齐全的交易、清算等基础设施。

另一方面，持续引导企业树立汇率风险中性理念，推动银行加强对企业，特别是中小微企业的外汇服务。通过各方面努力，近年来企业汇率风险管理水平逐步提升。今年前三季度，企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.1万亿美元，首次办理汇率避险的商户超过3.2万家。

“我们在日常调研中了解到，一些企业对于衍生品的价格成本以及保值效果等还存在顾虑。外汇衍生品有国内外通行的市场定价机制。比如，远期结售汇价格是在外汇即期价格基础上，根据本外币利差，有一定幅度的升贬值。再如，买入外汇期权类似购买一个保险，购买保险就需要相应支付保费。企业承担一定成本进行套期保值是必要的，也是划算的。”李红燕说。

企业参与比率达27%

中美利差逐步收窄，TokenPocket官网对中国跨境资本流动和汇率会造成哪些影响？人民币对美元汇率波动是否会给出口企业造成汇兑损失？

李红燕表示，今年9月，美联储宣布降息50个基点，实行两年多的紧缩政策开始转向，中美利差有所调整。未来，美联储降息节奏和路径仍然存在不确定性，近期市场预期也紧跟美国经济数据变化在不断调整。

从过去情况看，美联储的货币政策调整对全球金融市场会产生外溢影响。我国的外汇市场运行虽然受到了波及，但总体是保持稳定的，主要得益于国内基本面的支撑作用。未来我国经济保持高质量发展、高水平开放持续推进，市场韧性进一步增强，外汇市场更有基础和条件保持稳定运行。

从宏观层面看，近年来人民币汇率市场化形成机制不断完善，汇率调节国际收支的自动稳定器功能不断增强，能够更好地及时释放外部压力。微观层面，企业更好地运用外汇衍生品来管理汇率风险，更多地使用跨境人民币结算来降低货币错配风险。今年以来，企业进行外汇套期保值的比率达到27%，货物贸易项下人民币的跨境使用占比达到30%，都处于历史较高水平。

这些宏微观层面的积极变化，减轻了外汇市场波动对企业的影响，有助于市场预期和交易更加理性。人民币汇率对我国出口企业的影响，从理论和实践都表明，一国的出口受到多种因素的综合影响，包括外部需求、国内制造业水平、要素成本等，汇率只是其中一个影响因素。

从汇率变化来看，今年以来境内人民币对美元的即期汇率（CNY）总体小幅贬值0.3%左右，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定。即使8、9月人民币对美元汇率出现了比较明显的回升，也是美元走弱后各种非美元货币的普遍反应，并且人民币的升幅在全球范围内也处在一个平均水平，对于进出口的影响是比较温和的。

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