黄金：静待通胀数据

　　上周，美国劳动力市场的最新数据陆续揭晓，尤其是11月失业率的超预期上升，激发了市场对12月降息的预期。目前，货币市场预计12月降息25个基点的概率已超过85%。尽管如此，黄金市场对此反应相对平淡，近10个交易日内价格基本围绕每盎司2640美元小幅波动。往后看，本周即将公布11月CPI数据，市场预计核心CPI连续第四个月环比0.3%的增速。考虑到美联储对通胀上行的容忍度较大，即使任何表明通胀回落进展停滞的数据会削弱连续第三次降息的可能性，这也离再度加息距离较远，tp钱包预计金价短期内维持震荡局面。

　　11月非农数据显示劳动力市场逐步放缓，符合美联储“劳动力市场平衡”的期待。11月非农新增就业人数与失业率同时上升、薪资增速高于预期，过去3个月非农平均新增抬升至173k，但低于今年上半年235k的强劲水平。此外，10月职位空缺数增至7700k，求人倍数稳定在1.1，这表明在经历了近几个月的大幅下降后，对劳动力的需求开始趋于稳定。数据公布后市场隐含的12月18日降息25个基点的概率升至80%左右，原因在于市场考虑到上个月飓风以及波音公司罢工的一次性影响，对非农回升的容忍度较高，从而更关注到的是失业率的上升。